观念
守势型投资
先求不输：避开大错，就已经赢过多数人。
一句话
先想怎么不出局，再想怎么赢：少犯大错，本身就是赢法。
为什么重要
多数人在股市里都像周末球友，输赢看谁失误少，不看谁杀球漂亮。霍华德·马克斯主张要戒慎恐惧地投资（invest scared），我也用这四个字提醒自己。如果你只买大盘 ETF，守势就是不借钱、分散全世界、留足预备金、照常定期定额；多头时少赚一点，空头来时最不容易受重伤。
一个数字
台湾 1995–1999 年的完整交易数据显示，散户平均每年因交易亏掉投资金额的 3.8%，约三分之二是手续费和交易税等费用（Barber 等 2009・第参篇）。
在书里
第陆篇 用网球比喻说明投资是输家的游戏，并列出我的八条守则（前六条取自金胜镐，后两条是我加的）；第伍篇 第七节〈不要亏钱〉把它化成具体做法。