观念笔记
书里反复出现的 40 个观念，各用几段话讲清楚：一句话、为什么重要、一个数字、在书里哪里、延伸阅读。它们彼此链接，像一张可以走进去的地图。
壹 了解资本与世界
金融素养懂不懂钱，比赚多少更能决定一个家的未来。资本与劳动上班赚的是时间的钱；投资让你也成为资本家。退休缺口只靠薪水和劳保，多数人退休后不够用，缺口要靠投资补。财富集中全球财富集中在极少数人手上——这是资本的力量。贰 了解财富
被动收入不用上班也会流进来的钱，是财富自由的关键。资产与负债资产把钱放进口袋，负债把钱从口袋拿走。现金流钱一进口袋先拿去做什么，决定你往富走还是往穷走。先存再花收入先存一部分，剩下的才是生活费。财富自由六阶段从依赖到富足，看看你家走到哪一步。传家把观念传给下一代，比留下钱更重要。参 了解股票与投资
费用与成本费用也会复利，长年下来吃掉的比你想的多很多。均值回归股价会偏离价值，但长期总会被拉回来。安全边际用明显低于价值的价格买进，替自己留一块保护垫。主动 vs 被动九成左右的主动基金，长期输给大盘。个股的风险多数股票长期让股东财富变少，是极少数公司撑起整个市场。散户的代价交易越频繁，财富越快流到券商、政府和对手的口袋。肆 大道至简
复利钱生钱、利滚利。时间越长滚得越快——这是整本书的地基。泡沫人人都觉得会一直涨的时候，往往就是最危险的时候。股市循环涨多会跌、跌多会涨。看懂循环，崩盘时才不会害怕。第一性原理退回最根本只问两题：钱怎么长大？股市怎么运作？大道至简最有效的方法往往最简单，难的是年复一年地坚持。通胀现金放着不动，购买力每年都在流失。伍 复利投资法
长期持有买进之后不轻易打断。持有越久，赚钱的几率越高。宽基指数 ETF一次买下整个市场：指数本身不会倒闭、自动汰弱留强、成本最低。市场先生市场每天情绪化地报价；你不必理他，只在他打折时多买。价值与价格价格是你付出的，价值是你得到的。大跌时加仓大跌是机会；加仓的钱要来自新收入，不囤现金等崩盘。能力圈不懂的不买，知道自己的边界在哪里。防诈骗保证获利、拉你进群组跟老师买的，一律是诈骗。债券与现金短期要用的钱放哪里；债券是稳定器，不拿来猜利率。陆 投资是输家游戏
定期定额每个月固定投入，不必猜高低点；便宜时自动买得多。全球分散单一国家可能失落几十年，分散到全世界最安心。恐惧与贪婪市场情绪像钟摆，在贪婪与恐惧之间来回摆荡。择时的陷阱想猜高点卖、低点买，长期多半吃亏。太贵就卖的回测美、日、台的长期数据都显示：太贵就卖，财富反而变少。守势型投资先求不输：避开大错，就已经赢过多数人。借钱与杠杆借钱投资会把一次失误，放大成翻不了身的伤。市场温度计量测市场有多冷多热，用来管住情绪，不是买卖信号。柒 好运气
运气成功有运气成分；买下整个市场，就分到所有人的好运。耐心与纪律投资简单但不容易：管住自己，比选对标的更难。书中人物
- 格雷厄姆价值投资之父：市场先生、安全边际。
- 巴菲特复利与长期持有的代言人；十年赌局让指数基金赢过避险基金。
- 约翰·博格指数型基金之父：买下整个草堆，成本越低越好。
- 科斯托拉尼鸡蛋理论、老人与狗：看懂人性与循环。
- 霍华德·马克斯情绪的钟摆、守势型投资。
- 彼得·林奇鸡尾酒会理论；空头像冬天的暴风雪，总会过去。
- 费雪成长股之父：功课做对了，卖出的时机几乎永远不会来。
- 席勒长期股价数据与「非理性繁荣」；本书回测的美股数据源。
- 西格尔两百年数据：股票扣除通胀后每年约 6.5%～7%。
- 芒格巴菲特的长年伙伴；书中引用他谈复利、耐心与终身学习的观点。
- 清崎《富爸爸，穷爸爸》：资产、负债与现金流。
- 埃利斯投资是输家的游戏：少犯错的人才会赢。
- 马尔基尔《漫步华尔街》：没有人能持续预测市场。
- 金胜镐小钱是种子、替孩子开帐户、投资守则。