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觀念

太貴就賣的回測

美、日、臺的長期資料都顯示:太貴就賣,財富反而變少。

一句話

我用美、日、臺幾十年的資料測試「超過 10 年均價太多就賣」:清倉、放寬門檻或只減碼,三地都輸給長抱。

為什麼重要

這條規則我信了很多年,2000、2008 年事後看都很準;但 2024 年 7 月它叫我清倉後,台股到 2026 年 10 月已漲到訊號當時的兩倍。股市可以在「太貴」的區間待很多年,賣掉的人常一等十幾年。方法錯了就改,這是我想留給家人的態度。

一個數字

超過 10 年均價 150% 就清倉、跌回均價才買回,財富比長抱:美國少 97%、日本少 78%、臺灣少 64%;只有「跌破均線才賣」的複雜版小贏 4%~11%,但難以長年照做(作者回測・第伍篇)。

在書裡

第伍篇 第六節完整交代這段歷程與回測表;第陸篇 的溫度計也因此改了用途。

延伸

  • 擇時的陷阱 太貴就賣,是最常見的一種擇時。
  • 大跌時加碼 我把賣出,改成了大跌時用新收入加碼。
  • 席勒 美國那段回測,用的是席勒的長期資料。
  • 長期持有 不在高點賣,複利才能一路滾下去。
  • 市場溫度計 溫度計從此只管情緒,不再當賣出訊號。