能力の輪

ひとことで

自分が本当に理解しているものだけを買う。輪の大きさは問題ではありません。大切なのは、その境界線がどこにあるかをはっきり知っていることです。

なぜ大切か

いちばん危ないのは、わからないことではなく、わからないと気づいていないことです。何度か少し儲かっただけで、市場がわかったと思い込んでしまう。多くの家庭にとって最善の能力の輪は、小さくて堅実なものです。私は一社一社のビジネスはわかりませんが、市場全体が長期的に経済とともに成長することはわかっています。それで十分です。輪の外にあるものは、どんなに話題になっていても、手を出さなくてかまいません。

ひとつの数字

心理学の研究によると、能力が足りない人ほど自分を過大評価しやすく、これは「ダニング＝クルーガー効果」と呼ばれています（Kruger & Dunning 1999・第3章）。

本のなかで

第5章の第7節「お金を失わない」では、能力の輪を、致命的な失敗を避けるための一環として挙げ、本をたくさん読んでこそ輪は少しずつ大きくなる、とも伝えています。

さらに読む

• ウォーレン・バフェット 能力の輪という考え方は、彼の1996年の株主への手紙から来ています。「その輪の大きさはさほど重要ではない。しかし、その境界を知ることは決定的に重要だ」。
• 全市場インデックスETF 個々の会社がわからなくても大丈夫。市場全体を買えばいいのです。
• 守りの投資 私の投資のルールにも、「理解できないものは買わない」という一条があります。
• 債券と現金 私は米国の長期債で遠回りをしました。結論は、長期債は複雑すぎるので手を出さないこと、です。
• チャーリー・マンガー 彼は、毎晩、朝より少し賢明になってから眠るように、と説きました。輪はこうして大きくなっていきます。